事件：公司发布2023年中报，2023H1终了营收20.7亿元（+61.7%）亚星现金网，终了归母净利润1.9亿元（+57.3%）；其中2023年Q2单季度终了营收11.0亿元（+56.1%），终了归母净利润1.0亿元（+52.0%）。

　　光伏、新动力汽车行业保管高增长。1）分行业看，2023H1公司光伏和新动力汽车范围占比接近90%，保管高增长；糜费电子和安防护围占比10%傍边，受下流需求影响有所下滑。2）分居品看，2023H1公司精密压铸结构件业求终了营收7.0亿元，同比增长39.8%；精密注塑结构件业求终了营收7.0亿元，同比增长90.5%；型材冲压结构件业求终了营收6.4亿元，同比增长67.4%。

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　　下流压铸结构件需求偏弱，Q2毛利率环比有所下滑。1）2023H1公司全体毛利率为19.2%，同比下落0.5pp；其中2023年Q2单季度毛利率为17.5%，同比下落1.8pp，环比下落3.6pp。其中，2023H1公司精密压铸结构件业务毛利率为17.6%，同比下落4.9pp；精密注塑结构件业务毛利率为22.6%，同比耕作3.5pp；型材冲压结构件业务毛利率为17.2%，同比耕作0.8pp。2）2023H1时辰用度率为8.8%，同比耕作1.3pp，其中销售用度率为0.8%，同比下落0.1pp，科罚用度率为3.3%，同比耕作0.6pp，皇冠现金网登录研发用度率为4.6%，同比耕作0.8pp，财务用度率为0.2%，同比基本捏平。3）净利率方面，2023H1公司全体净利率9.4%，同比下落0.3pp；其中2023年Q2单季度净利率为9.3%，同比下落0.3pp，环比下落0.2pp。

　　公司当前发展主要受产能制约，加速国表里产能设立。公司当前在国内领有8个分娩基地，其中新增的江西和安徽分娩基地已于2022年年底不时投产。2022年公司主要设立国内分娩基地，2023年将加速外洋分娩基地的部署和设立，主要包括北好意思墨西哥和欧洲匈牙利两个方位，引申外洋分娩基地产能。

　　盈利预测与投资提议。瞻望公司2023-2025年归母净利润分歧为6.09、8.74、11.18亿元，对应EPS分歧为1.52、2.19、2.79元，异日三年归母净利润将保捏40%的复合增长率。公司为国产一站式多工艺的精密结构件龙头企业，保管“捏有”评级。

　　风险指示：原材料价钱波动的风险；市集竞争加重的风险；应收账款和存货范围较大的风险等。

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